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李玮至今仍记得2009年进入LED行业时的情景,这家

时间:2019-09-13 11:03来源:www.9159.com
李玮至今仍记得2009年进入LED行业时的情景。当时他在深圳注册了一家公司,出售LED产品的上游原材料荧光粉,因为行情好,利润高,他一两年就买了车和房。但是这两年,生意明显不如

李玮至今仍记得2009年进入LED行业时的情景。当时他在深圳注册了一家公司,出售LED产品的上游原材料荧光粉,因为行情好,利润高,他一两年就买了车和房。但是这两年,生意明显不如以前,他的心思也从LED转到了股权投资。

对LED行业而言,冬天已持续一年,可春天还那么远。 11月初,LED企业聚集重地深圳又传来企业停产的消息。《每日经济新闻》记者获悉,深圳市浩博光电有限公司,这家亿元级的LED企业,因资金链问题陷入泥潭。 经过前几年的狂欢后,LED行业的后遗症不断显现出来。有行业人士预测,LED行业的洗牌期恐怕要持续到2014年中期,甚至有可能重蹈光伏产业覆辙。 近六成LED企业利润下滑 在浩博光电身后,大量LED企业正在经历亏损或者利润大幅下滑的痛楚。《每日经济新闻》记者粗略统计发现,在42家LED相关上市公司中,三季度利润下降或亏损的达到24家。 10月25日,天龙光电2012年三季报出炉,公司当期营收约4138万元,同比下降76.67;归属上市公司股东净利润亏损约3266万元。 10月26日,德豪润达亏损的三季报接踵而至。该公司三季度营收约7.21亿元,同比下降12.23;归属上市公司股东净利润约-888万元。 10月29日,三季度亏损的LED相关企业又多了一家天通股份(600330,股吧):公司当期营收2.87亿元,同比下降19;归属于上市公司股东的净利润亏损3008万元。 除了这3家亏损的企业外,还有21家LED企业出现了净利润下滑的现象。其中士兰微(600460,股吧)、华微电子(600360,股吧)、洲明科技(300232,股吧)3家公司净利润跌幅都超80。 对于LED行业现状,高工LED研究所二级市场分析师王路遥评价称,上游投资出现过剩。中投顾问研究员贺在华则认为,直接原因在于产能过剩。这一现象主要受两方面因素的影响:一方面,经济疲软,投资生产放慢,而国内LED企业利润大部分靠出口获得;另一方面,市场盲目跟风现象严重,产品在中低端扎堆,长期混战压低价格。 企业牺牲利润释放库存 对于众多LED企业而言,产能过剩的直接办法便是开打价格战。 近日,《每日经济新闻》记者以投资者的名义致电乾照光电(300102,股吧)董秘办,工作人员表示,去年很多公司都在扩产,不少企业有抛货的现象,所以芯片的价格下降比较厉害。但是她强调,虽然价格下降,但公司的销量还是上升的。 乾照光电三季报显示,当期利润总额、净利润同比下降,主要原因均为芯片价格与去年同期相比有较大的降幅,芯片毛利率随之下降引起的。 华灿光电董秘办相关人士也称,公司的销量还是有所上升的,只是价格下降幅度较大。 贺在华认为,目前LED市场无序发展、需求不足、产品集中在中低端的特点与光伏产业如出一辙,如果LED企业不及时看清市场环境,极有可能陷入与光伏产业类似的僵局。 广东省照明电器协会秘书长郭修则预测,LED行业洗牌期将持续到2014年中期。

对LED行业而言,冬天已持续一年,可春天还那么远。 11月初,LED企业聚集重地深圳又传来企业停产的消息。《每日经济新闻》记者获悉,深圳市浩博光电有限公司,这家亿元级的LED企业,因资金链问题陷入泥潭。 经过前几年的狂欢后,LED行业的后遗症不断显现出来。有行业人士预测,LED行业的洗牌期恐怕要持续到2014年中期,甚至有可能重蹈光伏产业覆辙。 近六成LED企业利润下滑 在浩博光电身后,大量LED企业正在经历亏损或者利润大幅下滑的痛楚。《每日经济新闻》记者粗略统计发现,在42家LED相关上市公司中,三季度利润下降或亏损的达到24家。 10月25日,天龙光电2012年三季报出炉,公司当期营收约4138万元,同比下降76.67;归属上市公司股东净利润亏损约3266万元。 10月26日,德豪润达亏损的三季报接踵而至。该公司三季度营收约7.21亿元,同比下降12.23;归属上市公司股东净利润约-888万元。 10月29日,三季度亏损的LED相关企业又多了一家天通股份:公司当期营收2.87亿元,同比下降19;归属于上市公司股东的净利润亏损3008万元。 除了这3家亏损的企业外,还有21家LED企业出现了净利润下滑的现象。其中士兰微、华微电子、洲明科技3家公司净利润跌幅都超80。 对于LED行业现状,高工LED研究所二级市场分析师王路遥评价称,上游投资出现过剩。中投顾问研究员贺在华则认为,直接原因在于产能过剩。这一现象主要受两方面因素的影响:一方面,经济疲软,投资生产放慢,而国内LED企业利润大部分靠出口获得;另一方面,市场盲目跟风现象严重,产品在中低端扎堆,长期混战压低价格。 企业牺牲利润释放库存 对于众多LED企业而言,产能过剩的直接办法便是开打价格战。 近日,《每日经济新闻》记者以投资者的名义致电乾照光电董秘办,工作人员表示,去年很多公司都在扩产,不少企业有抛货的现象,所以芯片的价格下降比较厉害。但是她强调,虽然价格下降,但公司的销量还是上升的。 乾照光电三季报显示,当期利润总额、净利润同比下降,主要原因均为芯片价格与去年同期相比有较大的降幅,芯片毛利率随之下降引起的。 华灿光电董秘办相关人士也称,公司的销量还是有所上升的,只是价格下降幅度较大。 贺在华认为,目前LED市场无序发展、需求不足、产品集中在中低端的特点与光伏产业如出一辙,如果LED企业不及时看清市场环境,极有可能陷入与光伏产业类似的僵局。 广东省照明电器协会秘书长郭修则预测,LED行业洗牌期将持续到2014年中期。

随着LED行业上市公司陆续公布2013年年报,整个LED产业链在去年的经营状况得以清晰地呈现出来。《每日经济新闻》记者记者统计了解到,2013年整个LED行业产销放量,但业绩出现分化:上游和下游企业陷入增收不增利的困境,中游封装企业在收入增长的同时,利润则有改善。 2013年LED中游企业的业绩确实超出了预期,高工LED产业研究院副院长郑利瑶在接受记者采访时表示。 上游 LED芯片产能3年扩10倍需求改善不改价格跌势 2010~2012年这短短3年间,LED芯片产能扩张超过10倍;与产能大爆炸直接相伴的,是LED芯片价格的大幅下滑,同期LED芯片的累计跌幅超过50,这让企业苦不堪言。 不过,在下游照明应用市场的需求拉动下,2013年MOCVD产能利用率上升至52,开机率上升到70左右,部分企业甚至实现满产。尽管如此,企业向《每日经济新闻》反馈的信息仍偏保守,认为芯片价格可能还要慢慢地往下跌。 芯片厂家疯狂价格战 华灿光电业绩快报显示,公司2013年营业总收入为3.16亿元,同比下滑4.19,归属于上市公司股东的净利润为1806.40万元,同比下滑79.32;乾照光电2013年营业总收入为4.87亿元,同比增长29.38,但净利润下滑了1.17;德豪润达业绩快报显示,2013年公司营业总收入为31.17亿元,增幅为13.04,净利润936.36万元,下滑幅度达94.22. 2013年是令人兴奋的一年,由于照明行业的迅速发展,带动上中下游产能得到充分的发挥,也让产能过剩有所减缓。2013年也是令行业人士非常焦虑的一年,虽然订单很多,营收有所增长,但由于价格战的原因,导致企业毛利率越来越低。今年年初,在一次行业论坛上,高工LED产业研究院院长张小飞如是表示。 LED行业的价格战,首先从上游芯片开始。高工LED产业研究院的统计数据显示,2012年中国LED芯片价格较年初下降超过30,2013年继续下降20左右。 2012年芯片降价幅度就很大,比如年初一颗一块钱,到了年底就只有一毛五到两毛钱。德豪润达相关人士告诉《每日经济新闻》举例道。 LED芯片价格战,是产能过剩的必然产物。 来自高工LED产业研究院的统计数据,2012年中国LED行业MOCVD保有量从2011年的803台增加到917台,接近2010年3倍,总产能更是超过2010年10倍之多。2013年MOCVD总保有量继续增加到1017台,剔除老机台主动退出因素,2013年实际新增MOCVD数量超过130台。 大量产能的集中释放,给LED芯片企业带来了巨大的压力。高工LED产业研究院提供的数据表明,2012年中国MOCVD产能利用率仅30左右,开机率仅50左右。 开工不足,巨大的机器折旧损耗给企业带来了沉重的经营压力。如华灿光电2013年半年报显示,报告期公司芯片的毛利率为-5.27,直到2013年三季度公司芯片毛利率才转正。 产能扩张仍在继续 不过,在下游照明应用市场的需求拉动下,2013年MOCVD产能利用率上升至52,开机率上升到70左右。今年3月底,《每日经济新闻》记者分别从三安光电和德豪润达方面了解到,前者MOCVD设备已经开满;后者54台MOCVD设备已经量产,芜湖和扬州两个基地到货MOCVD设备共92台。 三安光电相关人士在接受记者采访时表示,芯片价格可能还要慢慢往下跌,跌幅根据公司技术的进步来决定。 值得注意的是,上游的扩产冲动并未随着价格下降而消解。三安光电4月3日发布公告,公司决定在厦门设立全资子公司投资建设LED外延、芯片的研发与制造产业化项目。项目投资总额100亿元,总规模200台MOCVD. 今年1月份,华灿光电发布公告称,公司拟以自有资金3.05亿元,启动华灿光电有限公司LED外延片芯片二期项目的建设,项目计划形成年产48万片2英寸红黄光LED外延片和154亿颗红黄光芯片的生产能力。 那么,在上游产能还未完全消化的背景下,企业再度扩张,会不会引发新一轮过剩危机? 郑利瑶认为,这些新上马的项目要到几年以后才达产,所以短期不会对芯片市场造成新的压力。他表示,吸取前几年的教训以后,企业开始变得更加稳健。 郑利瑶判断,由于去年大多数芯片企业处于亏损或者盈亏平衡的状态,受下游的拉动,今年盈利情况估计会逐步好转,至于有多大幅度的改善,目前还难以判断。 中游 LED封装独占三重优势收入利润双增长 LED上游和下游,要么深受产能过剩之苦,要么正面临市场争夺战的煎熬,与之形成鲜明对比的是,LED产业中游,尤其是以封装为代表的细分行业过得颇为滋润,不少企业实现营收和净利的同步增长。LED封装行业得以逆势增长,除了得益于下游照明市场需求的增长,也和企业自身竞争力提高相关。而且这些有利因素有望延续。 需求、竞争力双提升 其中,聚飞光电营收为7.54亿元,同比增长52.19;净利润为1.31亿元,同比增长43.06.鸿利光电营业总收入为7.36亿元,同比增长38.79;净利润5888万元,同比增长24.56.瑞丰光电营业收入6.82亿元,同比增长36.37,净利润5660万元,同比增长20.78.万润科技营业收入增长12.32,归属于上市公司股东的净利润增长15.5. 下游的照明、背光和显示屏直接拉动了封装企业的增长。郑利瑶分析指出。 郑利瑶还认为,随着大陆企业技术的不断进步,产品质量不断提升,市场接受度也逐渐提高,大陆企业还抢占了台湾企业的一些份额,这也是LED封装企业业绩增长的重要原因。 LED封装企业还受益于所在细分行业的特性。中游企业提供的是半成品,不用面临终端消费者,所以不用像下游企业那样大规模建设品牌和渠道,销售费用较低。 下游拓展代价高昂 为了获得更大的生存空间,一些封装企业选择向下游扩张。如鸿利光电旗下有莱蒂亚照明,万润科技也有一部分照明产品,长方照明去年在照明产品方面的收入约占总收入的三成。 涉足下游应用的封装企业,在渠道上采取的不同策略,其终效果也不尽相同。 鸿利光电从2012年3月开始进行渠道建设。据全景网去年3月份的消息,当时鸿利光电有经销商100家左右,在深圳、苏州等五个城市有直销中心。公司董事长李国平当时称:到现在是投入了不少钱,坦率地说收益不高。 今年4月3日,鸿利光电董秘邓寿铁在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,经销商这一块现在暂停了,没做了,费用太高。公司目前主要是市政工程渠道,跟工程商合作,这类渠道不需要什么投入。 万润科技对于实体渠道的投入也抱以谨慎的态度。公司董秘郝军告诉《每日经济新闻》记者,从去年开始,公司也在建渠道,有几家店,但不是很大规模地去建,渠道建设在近几年不是公司的重点。 郝军介绍道,受制于价格因素,公司认为民用市场还没真正启动,所以目前万润科技集中在商业照明和灯饰工程上,这产品特性也决定其不用大规模发展经销商,进行大范围渠道推广。 长方照明也在下游行业进行大规模的渠道扩张。去年12月披露的信息显示,公司在全国30多个省级行政区域及数百个市级、县级行政区域建立了代理商体系,分销商过千家。 大规模的渠道建设产生了高达5200万元的销售费用支出,同比增长84.80,尽管长方照明2013年营业收增长42.03,但净利润却下滑了42.21,成为LED封装类公司中利润下降幅度较大的公司之一。 洲明科技品牌总监梅志敏告诉记者,就传统渠道而言,建一个店要补贴10万元费用,100个店1000万就没有了。而郝军则表示,如果要建直营店,10万不够,可能需要20万元。 传统渠道建设还面临库存问题。梅志敏指出,店面建好后,厂家要给经销商压货,但LED是电子产品,库存跌价风险很大。 4月10日,记者致电长方照明证券部,工作人员表示,目前长方照明已经在做品牌整合,将以长方品牌为主,公司另外两个LED照明品牌视发展情况而定。 广东光亚照明研究院总监刘俊认为,封装业务处于整个LED产业链的中游,其特殊位置容易受到上游芯片和下游应用的挤压和制约。从上游看,一些大的芯片公司,比如晶元、三安光电等,都会入股一些封装企业,打通下游产业链;从下游看,一些应用企业为了掌握核心技术,也会向产业链的上端延伸。但芯片领域门槛高,投资大,很难进入,于是涉足封装领域,成为一些应用企业的选择。 整个行业看,封装企业的数量可能会越来越少。刘俊说。 但对封装业上市公司而言,刘俊认为,中游环节继续保持较快增长应该问题不大。整个下游应用渗透率进一步提高,对这些大的封装企业会继续产生拉动作用。 下游 LED照明攻防战正酣新格局1年后或见分晓 LED上游企业的日子艰难,下游同样也不好过。 基于LED照明产业爆发的预期,众多上市公司纷纷切入这一领域,如勤上光电、洲明科技;雷士照明、佛山照明这类传统企业显然不愿拱手将市场送给对手,他们祭出了价格屠刀,以维持自己在LED照明产业中的相对优势。 在LED下游,由于企业之间互相踏足对方的地盘,行业的竞争格局犬牙交错,短兵相接不可避免。 新进入者渠道之惑 在郑利瑶看来,由于企业相互插足对方的固有地盘,LED下游企业之间还有一场大仗要打。 一派是勤上光电、洲明科技这样的新兴LED品牌,另一派则是雷士照明、佛山照明这样的从传统照明强势切入LED的公司。 老牌照明企业在渠道方面有先发优势。以雷士照明为例,公司在全国有37家运营中心,有3000多家专卖店,这种渠道优势是洲明科技这类LED照明新贵难以匹敌的。 相较老牌照明企业,投入巨资完善渠道是新进入者不可或缺的一步。如勤上光电就把2013年称为渠道建设年,当年4月,公司在东莞总部举行了次全国招商大会,当时计划把经销商数量控制在500家左右,但后报名的超过1000家。 2013年11月,勤上光电又披露,计划在公司总部营运管理中心架构下,对全国30多个办事处进行拆并、整合,在各区域分公司基础上,于北京、上海、广州等九大城市设立区域营销管理中心,建设全国性的营销管理平台。该项目总投资4466万元

《每日经济新闻》记者统计发现,作为LED行业“主力军”的上市公司,情况也不容乐观。根据2016年第一季度上市公司公开的数据,大部分企业净利润呈现下滑态势。

在行业不景气背后,多家LED上市公司开始“移情别恋”,不再把重心放在LED产业上,而是跨界进入物联网、传媒、教育和体育等行业。

新兴产业变“传统产业”?

“2010年左右,这样一根灯管,可以卖到一两百元钱,现在十几元钱就能买到。”李玮指着墙壁上的一根LED灯管说道,因为价格战非常激烈,这几年企业毛利快速下滑。他非常怀念2009年~2011年那几年的光景:行业前景广阔,竞争者少,“躺着”都在数钱。

“2008年全球金融危机后,在地方政府节能减排的政策支持和财政补贴下,LED行业呈现爆发式增长,资本、源快速进入,加上政府项目的强推,LED企业收获了早期的高利润。”OFweek行业分析师邓凯敏对《每日经济新闻》记者表示。

记者在2011年采访时曾了解到,当时因为行业火爆,做轮胎的、卖水果的、当公务员的转行做LED的不在少数。邓凯敏认为,就全球LED产业链来看,中国赢得了弯道超车的机会,但也引出了产能同质化过剩,应用需求不匹配等问题。

记者调查发现,虽然LED产品的渗透率一直在扩大,替代传统光源的优势也非常明显,但是这个行业的门槛并不高,特别是下游应用领域,租一间厂房,买几把电烙铁,找三五个工人,也能成立一个作坊厂。大量企业就此进入LED领域,结果是大家拼命杀价格,都赚不到钱。

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