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国际纱厂与中国纱厂类似的期待着利空政策的落

时间:2019-09-16 09:59来源:联系我们
开门见山的说,储备政策整体造成全球棉花贸易及采购决策的同质化,最终间接加速筑底以及协助放大了市场的反弹幅度和速度。 9159金沙游艺场,近期印度棉花市场可谓“浪大风高”

开门见山的说,储备政策整体造成全球棉花贸易及采购决策的同质化,最终间接加速筑底以及协助放大了市场的反弹幅度和速度。

9159金沙游艺场,近期印度棉花市场可谓“浪大风高”,ICE主力合约从69.32美分/磅涨至75.37美分/磅,印度棉呼应上涨,直接结果是不仅中国、越南、巴基斯坦、国等买家对印度棉“敬而远之”,连印度国内纺织企业也“舍近求远”大量询价、签约2016/17年度美棉、西非甚至少量中亚棉,印度国内轧花厂、棉花出口商陷入“围城”,成交量大幅下滑,棉价高高在上。

近期印度棉花(15150, 5.00, 0.03%)市场可谓“浪大风高”,ICE主力合约从69.32美分/磅涨至75.37美分/磅,印度棉呼应上涨,直接结果是不仅中国、越南、巴基斯坦、国等买家对印度棉“敬而远之”,连印度国内纺织企业也“舍近求远”大量询价、签约2016/17年度美棉、西非甚至少量中亚棉,印度国内轧花厂、棉花出口商陷入“围城”,成交量大幅下滑,棉价高高在上。

截至8月底,张家港保税区保税棉花库存近10万吨左右,另有可供纺织厂采购的储备棉库存有3万吨左右,棉花销量整体保持稳定,每月大约为2.5万吨,相比往年有所下降,这里面的原因有很多,而市场后市的主动权将落在国家政策手中。

早至2013/14年度收储结束,市场便对中国的储备库存问题如何解决议论纷纷。因为棉花历史上从来也没有一个国家按照本国年库存消费比200%左右的比例,同时高达全球年产量一半的1200万吨水平囤积储备。 因此这1200万吨天量库存的销售及去库存问题应当可以视作是悬在全球棉花乃至纺织市场头上的达摩克里斯之剑。

究竟是什么原因引发印度棉“一意孤行”式的上涨呢?首先CCI宣布入市临时收储,但并不是按惯例设定最低收购价,反而是采用市场价。虽然CCI目前收储量非常有限,并不解决印度棉实际销售问题,但给了棉商、作市商疯狂炒作的信心和机会;其次是印度的新货币政策推进异常缓慢而且副作用不断,籽棉、皮棉上市进度同比大幅下滑,用棉企业、出口商的补库对棉价的反弹、反转起到刺激效果;其三是印度卢比对美元持续贬值导致以美元为计价基础的印度棉报价不得不“绵绵不断”的上涨。

究竟是什么原因引发印度棉“一意孤行”式的上涨呢?首先CCI宣布入市临时收储,但并不是按惯例设定最低收购价,反而是采用市场价。虽然CCI目前收储量非常有限,并不解决印度棉实际销售问题,但给了棉商、作市商疯狂炒作的信心和机会;其次是印度的新货币政策推进异常缓慢而且副作用不断,籽棉、皮棉上市进度同比大幅下滑,用棉企业、出口商的补库对棉价的反弹、反转起到刺激效果;其三是印度卢比对美元持续贬值导致以美元为计价基础的印度棉报价不得不“绵绵不断”的上涨。

据统计,张家港保税区8月份进口棉品种主要以澳棉、美棉和印度棉为主,其中受季节性采摘因素影响,印度棉进口量有所减少。据Cotlook8月份全球棉花产销存预测平衡表来看,2013/14年度全球棉花总产量为2568.9万吨,较上月调增15.2万吨,印度由于降水充沛,新年度产量大幅调增至637.5万吨,也就是说印度棉上市以后到港量会逐渐增加。据棉商反映,未来纺织企业由于配棉以及控制成本的需要会倾向于多采购一部分印度棉。目前,棉商对印度棉的报价为18300元/吨,美棉M级为18400元/吨;澳棉SM级为19400元/吨,西非棉为18400元/吨,成交价在报价的基础上上下浮动200元。

历史上每凡中国存有大量的库存的解决之道往往是以中国短期大量出口棉花至国际市场,深度打压全球棉价从而最终抑制供应这种恶性循环了事。而让人啼笑皆非又痛心疾首的是每次中国大量出口倾泻过剩货源之时就是全球棉花市场见底之日。 因此,从始至终相关部门应该是做好了预案,务求避免之前这种简单粗暴的去库存历史教训的。

一、印度棉“物不美,价不廉”,竞争力大幅低于美棉、西非棉等。从1月12、13日外商和贸易商的报价来看,2/3月船期MCU5与MOT GC21-2-37+的报价一致,高于GC21/31-2/3-37的价格1美分/磅;而S-6 1-5/32〞的报价与EMOT SM 1-5/32〞的差价缩小至1-1.25美分/磅;MCU5的报价已明显高于布基纳法索、马里、乌干达等产地的棉花。而考虑到印度棉为皮辊棉,杂质大、“三丝”高、长度和断裂等指标偏低、一致性差等特点,国际市场买家采购印度棉的兴趣大降,缺少实际成交、出口的支撑,印度棉涨价的底气从何而来?

一、印度棉“物不美,价不廉”,竞争力大幅低于美棉、西非棉等。从1月12、13日外商和贸易商的报价来看,2/3月船期MCU5与MOT GC21-2-37+的报价一致,高于GC21/31-2/3-37的价格1美分/磅;而S-6 1-5/32〞的报价与EMOT SM 1-5/32〞的差价缩小至1-1.25美分/磅;MCU5的报价已明显高于布基纳法索、马里、乌干达等产地的棉花。而考虑到印度棉为皮辊棉,杂质大、“三丝”高、长度和断裂等指标偏低、一致性差等特点,国际市场买家采购印度棉的兴趣大降,缺少实际成交、出口的支撑,印度棉涨价的底气从何而来?

眼下,纺织厂仍保持随用随买,这主要基于纺企库存量仍然能用2个月左右,因此有时间等待国家政策出台。假如国家不抛储,那么棉花价格将会有一定的上行空间,那时候纺企的用棉需求也会相对旺盛。如果国家再一次抛储,那么棉花的价格将会取决于政策价格。

回首这一过程,中国在本轮储备去库存之前准备期到现在给国内外市场释放的都是一个负责任的通过消除内外价差缓慢释放压力的信号,这点也是相关部门在预期管理乃至最终政策落实上言行一致首尾合一的一点。

二、2017年上半年全球棉花基本面利空大于利多。由于2016年南北半球棉花种植收益都要明显好于粮食及其它竞争作物,加上单产增加、种植补贴等利好刺激,2017年不仅美国、澳大利亚、乌兹别克斯坦、非洲等各国植棉面积将有较为明显的反弹,中国、印度、巴基斯坦等植棉也将触底回升,2017/18年度全球棉花供应量或大幅增长、期末库存快速增加。巴基斯坦继续禁止对印度棉发放进口许可证,孟加拉等国尝试进口非洲棉代替印度棉等等对印度涉棉企业而言都不是好消息。

二、2017年上半年全球棉花基本面利空大于利多。由于2016年南北半球棉花种植收益都要明显好于粮食及其它竞争作物,加上单产增加、种植补贴等利好刺激,2017年不仅美国、澳大利亚、乌兹别克斯坦、非洲等各国植棉面积将有较为明显的反弹,中国、印度、巴基斯坦等植棉也将触底回升,2017/18年度全球棉花供应量或大幅增长、期末库存快速增加。巴基斯坦继续禁止对印度棉发放进口许可证,孟加拉等国尝试进口非洲棉代替印度棉等等对印度涉棉企业而言都不是好消息。

凡有因必有果。在中国对储备政策明确但缓慢而有克制的利空条件下,国外的棉商和纱厂出于自身利益考虑必然也采取了对应措施。 从纱厂方面,国际纱厂与中国纱厂类似的期待着利空政策的落实,因此从去年夏天的吹风期起至普遍传言的16年3月开始抛储之前主要采取了如下两类应对方式:

三、印度棉纱出口难言顺畅,越南、巴基斯坦、乌兹别克斯坦等国纱厂继续在全球市场抢占印纱份额。据调查,受印度国内棉价一个多月时间上涨6-8美分/磅的影响,2/3月船期印纱的FOB、CNF、CIF报价已全面上涨,C32S针织品牌纱报价已突破2.75美元/公斤,C10S-C40S棉纱、JC21、JC32S纱的报价已与越南纱持平甚至稍高0.02-0.03美元/公斤,加上配棉品级低、纱线强力不足、CV值偏大等原因而不受中国织布厂、中间商的关注和青睐。据海关统计,2016年11月我国进口棉纱约17.88万吨,同比增加12.13%,环比增加27.06%,其中对越南纱的进口占39.8%,印度、巴基斯坦棉纱的进口比例分别为12.7%、2.5%。

三、印度棉纱出口难言顺畅,越南、巴基斯坦、乌兹别克斯坦等国纱厂继续在全球市场抢占印纱份额。据调查,受印度国内棉价一个多月时间上涨6-8美分/磅的影响,2/3月船期印纱的FOB、CNF、CIF报价已全面上涨,C32S针织品牌纱报价已突破2.75美元/公斤,C10S-C40S棉纱、JC21、JC32S纱的报价已与越南纱持平甚至稍高0.02-0.03美元/公斤,加上配棉品级低、纱线强力不足、CV值偏大等原因而不受中国织布厂、中间商的关注和青睐。据海关统计,2016年11月我国进口棉纱约17.88万吨,同比增加12.13%,环比增加27.06%,其中对越南纱的进口占39.8%,印度、巴基斯坦棉纱的进口比例分别为12.7%、2.5%。

1.随用随买的采购从而控制在厂原料库存规模; 对于必须锁定的供应采取on CAll方式采购但尽量延迟定价避免承担跌价风险。

编后语。随印度棉S-6、MCU5的报价突破81.75美分/磅、84.25美分/磅,涉棉企业“搬起石头砸自己的脚”的迹象越来越明显,不仅印度国内棉花消费预期较大幅度下滑(据USDA最新月报2106/17年度印度用棉量再次下调10.9万吨至506.2万吨),而且印度出口棉量、印度棉花库存分别上调4.4万吨、6.5万吨,因此小编判断印度棉的出口压力将越来越大,与2016/17年度美棉签约出口“热火朝天”形成鲜明对比。

编后语。随印度棉S-6、MCU5的报价突破81.75美分/磅、84.25美分/磅,涉棉企业“搬起石头砸自己的脚”的迹象越来越明显,不仅印度国内棉花消费预期较大幅度下滑(据USDA最新月报2106/17年度印度用棉量再次下调10.9万吨至506.2万吨),而且印度出口棉量、印度棉花库存分别上调4.4万吨、6.5万吨,因此小编判断印度棉的出口压力将越来越大,与2016/17年度美棉签约出口“热火朝天”形成鲜明对比。

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